找准下一个买卖点：威科夫量价分析法教你解盘获利秘诀

威科夫教会你捕捉价格运动轨迹走势图赋予你定位反转点的能力●顶部形态中的最后一涨，或底部的最后一跌常常伴随轴心线一起出现。 轴心线发出买入信号，还是卖出信号？●回踩让主力有机会计算支撑位周围的需求。 如果破位未能产生狂风暴雨般的新卖盘，主力还会强势做多吗？一百多年来，量价分析大师威科夫在交易中“训练出来的判断”的研究影响着数代交易员；时至今日，他的方法依然被全世界主流交易员奉为圭臬。 纵观三个世纪， 市场风云变幻，威科夫量价分析法却凭借强大的盈利能力得以比肩道氏理论、 波浪理论和江恩理论， 并称交易史上的四大台柱。近年来，互联网与大数据技术深刻影响着交易分析与决策。本书正是基于这两大技术视角，全新诠释了威科夫的观点，揭示出如何以符合逻辑的方式解读棒形图和波浪图， 精准识别图形上的供需矛盾与反转点，提前布局，实现盈利□大化。本书包括了100多幅知名公司的实时交易图形，并附以引人入胜又通俗易懂的解读文字。通过研读此书，你不仅可以瞬间洞悉市场走势，更能获得“与市场对话”的能力，找准下一个买卖点，在令人窒息的交易世界里轻松获利。

戴维·H.魏斯（David·H.Weis），拥有41年交易经验的分析师，魏斯波浪理论的开发者威科夫量价分析法虽然无法给我们展示一个黑白分明的交易世界，但它却能够培养出成功交易员应有的感觉和直觉，能够让他们更好地适应当今更加动荡的市场。魏斯在20世纪80年代中期出任康迪商品期货公司的技术分析主管。虽然他把大部分精力投入到期货市场研究，但他也服务固定收益机构， 协助现金债券交易员寻找合适的交易时机。他在北美洲、欧洲及其他地区举办过多次市场交易技术分析研讨会。魏斯撰写了大量技术分析文章，发表在业内□尖杂志上。他曾作为编辑，协助小罗伯特·R. 普莱切特出版《商品期货的艾略特波动研究通讯》。他还是《技术分析的威力》的出版人。他开发的魏斯波浪是一种独特指标，可以揭示当日和每日走势图上的真正主力。

我在30年前□一次听到戴维的讲话后，马上就被他的工作迷住了。他对威可夫分析法的阐述是□棒的。戴维的演讲给了我极大的激励，我便马上投身到量化分析的行动中并践行了他的理论。这是我们公司能在这些年中获得如此成功背后的一个重要原因。

——托比克雷贝尔（Toby Crabel）克雷贝尔资产管理公司

□一次遇到戴维魏斯时，我马上就意识到，作为世界上威可夫交易法领域□伟大的导师和专家，他是实至名归的。将威可夫的解盘图修订成魏斯浪指标是他主要的贡献。那些想学会如何在走势图上识别出庄家足迹的交易员都应该读一读《即将发生的交易》。本书注定将成为经典。

——加文福尔摩斯（Gavin Holmes）TradeGuider Systems International首席执行官

我在对冲基金行业和华尔街将近30年的时间里，曾经与一些□伟大的技术分析师共过事，我自认为有资格全心全意力挺戴维魏斯的著作和教导。40年来，作为威可夫交易法的学习者和实践者，他写了这本无价之宝的著作，这些原则涵盖了付出与结果、支撑与阻力以及如何在市场里跟对专业资金的步伐。

魏斯揭示了让他在市场上占尽先机的那些特有的工具，这些工具建立在威可夫100多年前所传授的方式上。他也推进了这些方式的发展。魏斯的图形分析和解盘方法将明确并简化隐藏在股票和期货下面的供需矛盾，提供足够的线索并揭示出它们下一步的动向。

——彼得德利特尔（Peter Drittel）PMD交易有限责任公司

前言 威科夫在左，伊万斯在右
第1章 寻找交易 天下没有免费的午餐
第2章 划线 价格运动发展的规律
支撑线和阻力线：交易区间初步形成
趋势线：买盘卖盘争夺的边界
平行线：价格运动全在趋势通道
反转趋势线：突破通道，牛熊交替
第3章 线条的故事 量价图形跃然纸上
五张图全方位解析大豆油
年月周走势图识别长期机会
强势的底部支撑线称为“冰线”
扣人心弦的顶部形态
第4章 棒图的逻辑 如何解读连续棒图上的收盘价？
十组不同的2日棒图详解
标准普尔棒图：锲而不舍的多头
道琼斯指数棒图：三棒形窄幅图
美国钢铁棒形图：扩张收缩原理
白糖棒图：付出“求索成本”
第5章 上翘 小幅下跌后的大幅上涨
支撑线下的高成交量破位
交易区间收窄，蓄势待发
跟风盘不足，下跌冲力减弱
不太剧烈的末期洗盘
熊市中的上翘，无法对抗趋势
第6章 向上突破失败 小幅上涨后的剧烈下跌
阻力线上的当日低位收盘
交易区间收窄，成交量萎缩
标普指数五分钟图完全适用
顶部结构的多次“试探”
第7章 浮筹消化 折磨人的反复修正
“背黑锅”VS“恐惧之墙”
两个精彩的分析案例
向上突破失败区域的浮筹消化
上翘区域的浮筹消化
第8章 综合性解盘 做多，还是做空？
支撑线和阻力线间的多空博弈
净买入量＆净卖出量：强弱转换
真实波幅：包含跳空缺口的振幅
跳动量：外汇和期货操盘必备
第9章 量数图 含成交量的特殊点数图
1/8×1/8——1:1点数图
1/8×1/4——1:2点数图
1/32×1/32——1:1点数图
1/32×3/32——1:3点数图
第10章 波形图 必不可少的跳动量指标
波形图上的数字是跳动量
五个常见的波形图分析
判断冲击减弱的四个原则
使用100跳动量棒形图
第11章 点数图和砖型图 消除市场波动的噪音
确定：框图大小和反转单位
添加：时间棒形图
对比：砖形图、点数图、波形图和棒形图
手绘：标准普尔砖形图
致 谢

第一章 寻找交易
上帝知道未来的事；普通人知道当下之事；智者知道即将发生的事。
——费劳斯特拉图斯（Philostratos）
《提亚纳的阿波罗尼奥斯传》
寻找交易就像捕鱼。在湖里的任何地方都可能抓到鱼，但是，在不同的时间段里，鱼总是喜欢聚集在某些特定水域。类似地，一张图形的任何点上都有可能钓出大生意来，然而，在某些交易区间附近，这种投资机会出现的频率更高。
交易区间没有固定模式。在某个交易区间被确认之前，价格总会起起伏伏，以无穷尽的方式呈现。一般来说，价格在上下限之间波动，或者盘旋上升，形成长方形的交易区间。当然，我们关心的是交易区间的变化，而不是它属于什么样的几何形状。由于买卖双方对控制权的争夺，交易区间的边界将会反复遭受考验，但只要边界被打开，买盘或卖盘的跟进或者缺乏跟进就成为了决定性因素。在突破或突破失败出现之后，价格通常会再次试探这些区域。经过数月或者数年的演变，交易区间的边界通常会扩张，并涵盖很多较小的区间。
在随后的几章里，我们将重点考察不同图形中的价/量形态。首先，我们将分析不同规模的交易区间，而不只是顶部和底部。其次，我们描述的形态不仅适用于任何图形，而且永远不会过时。经过练习，你可以很容易鉴别出图1.1上所圈出的那些区域的盘面表现。
画出交易区间，这似乎是项很简单的任务。只需要目视，就可以找出它们的水平关系。
[基本信息、作者简介、内容简介、目录(找准下一个买卖点)4077.png]
图1.1 寻找交易区间
（译者注：shortening of thrust：冲击减弱；upthrust：向上突破失败；breakout：突破
test of breakout：突破区域回踩；absorption：浮筹消化； breakdown：跳水
test of breakdown：跳水区域回踩；spring：上翘；test of spring：上翘区域回踩；）
看图1.2纳斯达克指数期货的6个交易区间。通过反复框定支撑线和阻力线，我们就看出单个的区间如何形成趋势，一团乱麻般的价格运动中如何寻找转折点。上翘、向上突破失败、浮筹消化以及突破/突破失败的回踩等，这些转折点就是让我们采取行动的信号。为更好地理解价格运动的过程，稍后的章节里，我们将加入交易量这一因素。这是接下来的两个章节要讨论的主题，也是我读图的方法。
必须记住，将精力集中在线条上。研读一份没有线条的图形，就像研究一份没有边界的世界地图。
……

推荐序 一套现代的市场分析体系
亚历山大·埃尔德博士
畅销书《以交易为生》《走进我的交易室》作者
纽约市，2013年
“钓鱼时，可不只是把船划到水中央，把鱼钩扔到水里就完事了，而是应该到鱼群出没的地方，比如岸边，或水中的树桩周围。同理，你要在资金密集的交易区域的边缘下单，比如强弩之末的牛市或熊市，只需轻轻一碰，趋势就会反转。”在我的交易员训练营里，经常听到戴维提到类似的至理名言。
戴维喜欢安静，总是孤身待在自己的交易室里，日复一日。他对很多重要交易员的成长，都起到举足轻重的作用，他的解盘方式已经被数以百计的学生采用。
一个世纪之前，理查德·威科夫的经典著作面世。戴维在此基础上不断扩展，并建立起一套现代的市场分析体系，包含价格和成交量两大基本元素。价格棒形图的高度变幻莫测，配合成交量棒形图的起起伏伏，构成了戴维解读所有市场及所有时间段内群体行为的依据，并以此下单。
所有交易在价格和成交量图形上都是有迹可循的。戴维专注于这些图形，而图形对他也毫无保留。在本书里，他将教会你如何读懂它们的语言。
戴维把假突破称为上翘（Spring）和向上突破（Upthrust）失败。他信誓旦旦地说：“一旦你开始领悟上翘和向上突破失败的行为，行动信号就会跃入你的眼帘，且在任何时间段都有效。其中，上翘不仅为当日平仓的短线玩家提供动力，也可以作为远期资本获利的催化剂。”
我在戴维讲述和呈现交易例子的报告厅后排坐了几个小时。我的主要交易方式之一就变为了“假突破”。现在，你可以在戴维提供的126幅走势图的引导下，一幅一幅地移步向前，逐渐学会如何读懂它们的语言，并预测趋势反转的时机。
在关于浮筹消化的那一章，你将学到如何判断当前趋势。也许是“希腊大军的方阵阔步穿越特洛伊平原”那样勇往直前，也许是“其前进的动力正被新增加的供应筹码吸走”那样反转！随着眼球在戴维的图形上移动，你会看到量价图形如何将它们秘而不宣的优劣和盘托出。
阅读本书时切勿匆忙。这不是一本一蹴而就的作品，你需要把他的很多思想沉淀下来，将这种理念应用到现实的图形上，领悟更多意义，然后再回到书中，研读其他内容。你给予它的关注越多，你得到的收获也越大。
祝阅读愉快！祝交易愉快！
前言 威科夫在左，伊万斯在右
1888年，理查德·威科夫来到华尔街，他的最大成就浓缩成了一本自传《华尔街40年投机与冒险》（Wall Street Ventures and Adventures Through 40 Years，1930）。
人们津津乐道他所观察到的大鳄们的传奇以及他们如何操纵市场的内部故事，却忽视了他为交易找出的一种“培训出来的判断”，而这恐怕是最引人瞩目、最具启发的内容。威科夫在1905年写到：
迄今为止，我已经把17年中的大部分光阴洒在了华尔街。在各形各色的股票交易公司里，我从基层一步步做起，干过打杂工、普通职员、一般合伙人和高级合伙人。但是，穷尽我之所见、所学及所钻研的领域，我还没能为客户，也未能为自己，形成一套在股票市场掘金的完美计划和方法。
他发现，大交易商潜心制作股票交易行情图形，并研究图形上面出现的股票交易情况。普通投资者对此则知之甚少，他们对专业投资人教授“股票市场的内部运行情况”的高等教育或者教育服务存在很大的需求。同时，威科夫希望解释清楚，在股票市场里，公众为什么一次又一次地被那些大操纵者蒙骗。
威科夫的解盘研究
1907年年底，华尔街恐慌的余波尚未完全平息。威科夫决定创建一份教育月刊《股票行情》（The Ticker），收录关于股票市场方面的文章。为了寻找鲜活素材，完成期刊的写作任务，他涉足股票、债券以及商品期货市场等各个领域，并测试由读者提供的基于数据统计和不同理论的各种交易方式。尽管最终没有什么结果，但他还是意识到走势图提供的历史价格记录远胜于纯粹的数据统计。随着图形和股票市场技术分析研究的逐步深入，他又想到了行情记录图形：我越来越多地看到，股票的行为反映出了掌控它们走势的那些人的计划和目的，并看到了从图形上判断操纵者在做什么的可能性。
在一名证券交易所场内交易员的指导下，威科夫开始了认真的解盘研究。他把解盘文章发表在《股票行情》上面，该杂志受到读者热烈欢迎，并被强烈要求提供更多内容。通过这些原创的系列文章，威科夫整理了相关素材，撰写了第一部著作《解盘研究》（Studies in Tape Reading），以柔洛·特普（Rollo Tape）的笔名于1910年出版。关于这本书，威科夫后来在自传里这样写到：
自学和坚持使用《解盘研究》一书中建议的方法，养成一种直觉判断，这种直觉判断可能是数月或者数年间每周花费27小时盯盘得到的自然结果。
在接下来几年里，股票价格的波动幅度越来越大，威科夫把他的解盘方法也扩展到了更为广泛的市场上。由于公众需要技术分析不太难懂的交易建议，他又创建了《趋势通讯》（Trend Letter），仅包含交易清单的一页纸，每周一次。这份东西流传得越来越广，直至跟随者群体变得过于庞大，几近失控，于1917年结束发行。
可是，威科夫并未就此销声匿迹。《股票行情》摇身一变成为《华尔街杂志》（Magazine of Wall Street），他一直写到1926年退休为止。在生命的最后几年里，威科夫重燃公众教育的理想，并提出了华尔街大学的构想，但健康状况使他心有余而力不足。1932年，他把精力转到了一本解释股票交易方法的教材：第一部分涵盖股票市场的科学技术手段讲座；第二部分包括盘面解析与主动交易讲座。最终，威科夫于1934年辞世。
伊万斯的补充资料
自1934年以来，广为人知的《威科夫教程》为这位市场大师留下了一个不容忽视的席位，并且成千上万的交易员和投资者都学习过这本教科书。今天，位于亚利桑那州凤凰城的股票市场研究院仍然开设这门课程。在过去的80年间，这本教材一直进行修订和更新，以便在不改变威科夫初衷的同时，又能适应市场条件的变化。在我看来，《纽约时报50指数棒形图判断市场走势》这一章节抓住了精髓，为本书的写作提供了很好的启示。
今天修读威科夫教程的学生大多专注于各种累积分布模型，可威科夫从来没想过对累积分布做如此解读，这些内容在他离世之后才加进去。毋庸置疑，他探讨过这些模型包含的市场行为特征。然而，威科夫当初提到这些术语的时候，大部分都是关于点位和图形的，从来没有涉及任何具体内容，而现在累积分布被当成带有成交量的棒形图揭示出来的行为来讲授。
这些模型由他过去的助手建立起来，目的是让这门课程显得有些特别。按照威科夫自传里的说法，他想做的是教会学生养成交易员的感觉和直觉。但特异性更加具体，推广起来自然比直觉更加容易。对于行为模式识别与棒形图解读技巧这二者来说，我们对前者的依赖远多于后者，但这些行为模式很快就会像几何图形一样变得杂乱无章。那些寻找快捷、不假思索的解决办法的人，把价格运动一股脑地充塞进去，导致的是僵化而不是创新。这样的情况往往让学习威科夫分析方法的新学员垂头丧气，他们根本没有想到，解盘的世界原来是灰色的，而不是黑白分明的。所以大家必须拥有开放的心态，而不是死守先入为主的理想状态。
一位讲授威科夫课程的著名讲师鲍勃·伊万斯（Bob Evans）创造了很多栩栩如生，也很形象的比喻来描述上翘、向上突破失败、冰线等内容，但威科夫自己却从来没用过这样的术语。当然，这并不会让这些用法成为禁忌，也不会把它们说得一无是处。恰恰相反，它们非常有用。威科夫首先是一名解盘者，随着市场变得越来越强大，波动越来越剧烈，他把解盘技巧带入到棒形图的研读中，而棒形图关注的就是价格区间、收盘价和成交量。显然，他也很清楚趋势线、通道以及支撑线和阻力线的重要性，然而，这些内容在现代课程中所占的比重比他在世时大得多。