돈은 어디서 오는가 4: 섬 체인 경제(유명한 금융 학자 Xiang Shuai의 연례 걸작으로, "돈은 어디서 오는가"에 대한 답을 탐구하고 부를 향한 안전하고 상승하는 길을 찾는 데 도움을 줍니다)

중국 일반 가정을 위한 부자 가이드/새로운 상황에서 어떻게 투자하고, 직업을 선택하고, 집을 사는가? 부의 성장의 근본적인 논리를 파악하고 부의 성장 기회를 포착하는 데 도움이 되도록 이 책을 펴보세요.

제품의 특징

편집자의 선택

• 평범한 사람들을 위한 부의 길잡이

주택은 여전히 ​​안전자산인가요? 1선, 2선, 3선, 4선, 5선 도시에서는 각각 어떻게 집을 구입해야 할까요? 주식시장은 끊임없이 변동합니다. 투자 전략은 무엇입니까? 대기업에서는 직원을 자주 해고하고 철 같은 일자리도 유지하지 못하는 상황에서 일반 사람들은 어떻게 경력 발전의 길을 찾을 수 있을까요? 당신이 궁금해하는 모든 질문에 대한 답이 이 책에 담겨 있습니다.

• 경제 발전 동향에 대한 최첨단 통찰력

글로벌 인플레이션은 언제까지 지속될 것인가? 디지털 시대의 다음 물결은 무엇인가? 자본시장, 사회적 소비, 고용시장의 변화는 개인과 기업에 어떤 영향을 미치게 될까요? 저자 샹숴이는 '섬쇄경제', '상처효과', '플랫폼 비교통 시대' 등 여러 핵심 단어를 통해 중국의 경제 발전 동향을 분석한다.

• 증인 20 2016년 중국 가계 자산의 변화

저자 샹슈아이는 부의 성장의 근본적인 논리를 찾기 위해 20년간의 연구를 진행해 중국 가정의 부 성장에 실질적이고 효과적인 도움을 제공하겠다는 각오다. 이 책은 20년간의 연구 프로젝트 중 4년째를 맞이하는 책으로, 첫 3년 동안 수십만 명의 독자가 참여했으며, 중국 모든 가정에 나타나는 부의 변화의 역사를 여러분이 직접 목격하실 수 있습니다.

• 읽기 쉽고, 이해하기 쉽고, 사용하기 쉬운 금융 논문

전문적인 금융지식을 쉽게 읽고 이해할 수 있게 만드는 것이 저자의 장점이며, 수많은 이야기와 사례를 통해 경제, 금융지식을 해석하고 부의 성장의 근본 논리를 파악하도록 돕는다.

간략한 소개

우리는 섬으로 둘러싸인 시대에 살고 있습니다. 국가, 기업, 개인을 고립된 섬에 비유한다면 세계무역, 금융시장, 산업분업, 정보의 흐름은 이들을 연결하는 사슬이며, 따라서 세계는 복잡한 유기체를 이루고 있다. 사슬을 당기면 어느 섬에 상처가 생기면 다른 섬에도 통증이 생긴다.

그러나 고통은 항상 존재하며 희망은 결코 사라지지 않습니다.

Xiangshuai 선생님은 수만 장의 문서와 데이터를 검토하고 20개가 넘는 도시를 조사하며 100만 단어가 넘는 자료를 축적하며 고통과 불확실성으로 가득 찬 섬쇄 시대에 어떤 근본적인 논리를 찾으려고 1년 동안 노력했습니다. 수천 명의 일반 중국 가족과 개인이 안전하고 부를 얻을 수 있는 길을 찾는 것입니다.

경제 및 금융 동향에 대한 최첨단 통찰력은 다음과 같습니다.

국제 경제 상황이 급격하게 변화하고 있는데 어떻게 자산을 보호하고 위험을 피할 수 있을까요?

전염병의 영향으로 "상처"를 제거하고 트라우마에서 회복하는 방법은 무엇입니까?

디지털 시대, 어떻게 병목 현상을 극복하고 제2의 성장 곡선을 찾을 수 있을까요?

일반 사람들과 밀접하게 관련된 다양한 문제도 있습니다.

아직도 장기 보유가 투자 전략인가요?

주택은 여전히 ​​안전자산인가요?

앞으로도 평생직업이 있을까요?

이 책을 펴서 함께 부의 성장을 실현해보세요.

저자 소개

샹슈아이

그의 본명은 유명한 금융학자이자 Xiangshuai Digital Finance Studio의 창립자인 Tang Ya입니다.

그는 한때 북경대학교 재정학과에서 부교수와 박사 지도교수를 역임했습니다. 주요 연구방향은 자산가격결정, 거시금융, 행동금융, 디지털금융 등이다.

그는 국내외 핵심 학술지에 많은 학술 논문을 발표했으며, 중국 국립자연과학재단의 여러 연구 프로젝트를 주관했습니다.

파이낸셜 데일리(Financial Daily)의 인기 금융 칼럼니스트이자 『요리경제(Cooked Economy)』, 『돈은 잠들지 않는다(Money Never Sleeps)』, 『돈이 오는 곳(Where Money Comes from)』, 『샹화이 금융 강의 노트(Xiangshuai Finance Lecture Notes)』, 『샹화이 부 보고서(Xiangshuai Wealth Report)』 등 베스트셀러 도서의 저자이다. 다이버전스 시대의 자산선택' 등 저서.

공개 계정 "Xiangshuai 금융 Jianghu"의 창립자이자 "Xiangshuai 중국 부 보고서" 및 "Xiangshuai 북경 대학 금융 과정"의 호스트입니다.

목차

순서 단어

소개

장|섬쇄 시대

이 세상에 무슨 일이 일어났는가

그땐 세상이 평평했지

패권과 안정

제2장 | 2022년 스핑크스의 수수께끼

인플레이션은 연준의 음모인가?

2023년 시장은 어떻게 반응할까?

오만한 헤게모니: 디지털 달러

3장 무거운 집 _069

저우 아줌마는 손에 있는 돈으로 무엇을 해야 합니까?

2022년 이후에도 중국에서 부동산을 구입할 수 있나요?

대출금을 갚느냐, 갚지 않느냐, 그것이 문제로다

흑철이 아니라 청동기시대

4장 | 흉터 효과

돈을 절약하고, 더 많은 돈을 절약하세요

흉터 효과

치유를 향한 먼 길

제5장 | 선택의 여지가 없다

A주 시장 하락 추세

단기 및 빠른: 단기를 위한 차선책

자기충족적 거품

제6장 플랫폼 비교통 시대

살까 말까

마켓 메이커 생태계 역량

주목 경쟁 플랫폼의 혁신

생태 플랫폼과 신에너지 자동차

7장 | 디지털 인력

전문성보다 실력이 더 중요하다

기술이 이동성을 만든다

차세대 흐름: 유용성에서 이점으로

작지만 아름답게 살아요

뒤쪽에 기억하다

머리말

시간이 너무 빨리 흘러 '상화이 부 보고서' 시리즈가 실제로 4년차를 맞았습니다. 4년 전, 베이징 SKP 쇼핑몰에서 멀지 않은 한 식당에서 나방(뤄진위)과 투오부화에게 "매년 중국 사람들을 위한 부자 가이드를 만들라"고 "역사를 체험하는 것에서 역사가 되는 것"으로 나를 속인 기억이 난다. .”

2019년 설날 이후 심천에서 중기 오프라인 라이프 클래스를 진행했는데, 수업에 참여한 유저들과 2024년 1월 6일 심천공항 하얏트호텔 연회장에서 재회하기로 약속을 잡았습니다. "그때 중국은 반드시 고소득 국가 대열에 들어갈 것입니다."

2019년 우리나라의 1인당 국내총생산(GDP)은 70,892위안인데, 이를 연평균 환율로 환산하면 10,276달러입니다. 중국이 처음으로 '1만 달러 사회'에 진입했다. 그해 고소득 국가의 1인당 GNI(국민총소득)는 12,375달러였습니다. 중국은 고소득 국가가 되는 데 한 발짝 더 다가섰다.

2020년 1월 23일, 우한은 “봉쇄”되었습니다. 나는 그 공포에 사로잡힌 밤을 결코 잊지 못할 것입니다.

2022년은 그 어느 해보다 더 마법 같은 해가 될 것입니다. 가끔 멍해질 때가 있어요 역사는 단지 놀라운 발걸음일 뿐이지만, 그것이 변하는 것은 평범한 사람들의 오랜 세월입니다.

2022년이 드디어 끝났습니다. 올해의 어려움에 대해 자세히 설명하고 싶지는 않습니다. 글로벌 관점에서 보면 인플레이션, 전쟁, 소외가 원인이고, 중국 관점에서 보면 소비 위축과 주택 가격 하락이 원인입니다. 주식과 채권, 중년실업, 사업청산, 기업실패…

2022년에는 누구나 '어려움'을 느낄 것입니다. 세상은 너무 크지만 너무 작아서 모든 곳의 고통은 평범한 사람들에게 영향을 미치고 그들에게 흔적을 남길 것입니다.

아픈 상처를 통해 우리는 새로운 세계가 출현했음을 느낄 수 있으며, 새로운 역사적 환경에서는 많은 결정의 논리가 재고되어야 함을 느낄 수 있습니다.

예를 들어 미시적인 관점에서 보면 우리 아이들을 해외에서 학교에 보내야 할까, 어느 나라에 학교를 보내야 할까? 가족 자산을 해외 자산과 국제 통화에 할당해야 합니까? 일치하는 방법? 얼마나 많이? 디지털 위안화, 디지털 달러 또는 비트코인이 우리 가족 자산 배분에 포함되어야 합니까?

예를 들어, 거시적 관점에서 기술과 생산의 부분적인 "분리"가 산업 체인에 어떤 변화를 가져올까요? 정치적, 이념적 갈등으로 인해 논리적인 "해외 진출" 전략이 세계화의 맥락에서 여전히 유효한가요? 또 어떤 영역에서 글로벌 합의가 존재하고 글로벌 합의가 가능합니까? 이러한 합의는 중국 땅에서 어떤 열매를 맺게 될까요?

또 다른 예: 글로벌 인플레이션이 계속되어 1970년대의 인플레이션 비극으로 발전할 것인가? 중국은 스스로 살아남을 수 있을까? 그렇지 않다면 부가 너무 빨리 침식되는 것을 방지할 수 있는 방법은 무엇입니까? 잠재적 인플레이션과 경제성장의 이중 압력 하에서 중국의 거시경제 정책은 어떤 조정을 하게 될까요? 중국에서도 집을 살 수 있나요? "1층을 사고, 3층이 아닌 핵심 도시 지역에서 구매하고, 교외 지역에서는 절대 구매하지 않는다"라는 부동산 배분 논리가 바뀔 것인가? 해외에서 집을 사고 싶나요?

또 다른 예로, '중국식 현대화'와 '중국 특색의 자산 평가 시스템'이라는 지도 이념 하에서 A주의 가치 평가 논리에 어떤 변화가 일어날 것인가? '소비 업그레이드'와 '소비 업그레이드' 개념 2020년 이전에는 논리적이었던 '고령화 사회' 개념은 아직도 유효한가? 중국계 기업과 한의학 분야가 새로운 가치 투자 트랙이 될 것인가? 더 적절한 질문은 A주에 대한 고정 투자, 미국 주식에 대한 고정 투자, 주택 구입 중 어느 것이 더 안전한가입니다.

디커플링, 인플레이션, 중국 특색의 자산 평가 시스템, 중국식 현대화... 수십 년 동안 우리의 투자 결정에 나타나지 않았던 이 단어들은 2022년 이후 부의 창출과 부 배치의 기본 논리가 될 것입니다. 방향이 약간만 벗어나도 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다.

새로운 기후조건과 토양환경을 어떻게 이해하고, 어떻게 적응하고 생존하며 진화할 것인가가 바로 이 책이 정면으로 맞서고자 하는 문제이다. 책에서는 시대, 인플레이션, 부동산, 소비, A주, 플랫폼, 디지털 커리어 등 누구에게나 밀접하게 관련된 7가지 주제를 이야기하며 '신세계'에서 부의 의미를 다시 생각해본다. ".

지난 몇 년과 마찬가지로 저희 팀과 저는 2022년 2월부터 데이터와 문헌을 뒤져 간헐적으로 현장 조사를 실시하고 선양, 다롄, 난징, 하이커우, 상하이, 쑤저우, 항저우 등 10개 이상의 도시를 조사했습니다. 올해 현장조사가 유난히 힘들었습니다. 티켓 구매와 취소가 십여번이 넘었습니다. 3~4번은 현지 도착 후 격리요청을 받았습니다. 팝 때문에 베이징으로 돌아가지 못하는 경우도 많았습니다. 북경보건보의 업창 호텔에 갇힌 적도 몇 번 있었는데 여기서는 인터뷰 대상자들과 온라인으로만 소통할 수 있었는데... 한편으로는 온갖 우여곡절이 우리를 지치게 만들었다. 그러나 다른 한편으로 이러한 "경험된 역사"는 시대에 대한 우리의 개인적인 감정을 계속해서 심화시키기도 합니다.

2019년에 우리는 이 책 시리즈의 이름을 "돈이 나오는 곳"으로 명명했습니다.

2020년의 키워드는 'K형 차별화'이며, 책 제목은 '샹화이 중국 부자 보고서: 차별화 시대의 자산 선택'이라는 책 제목을 사용했습니다.

2021년 중국 경제는 '중년 성숙기'에 진입해 '성숙 경제'라는 명칭을 사용했다.

2022년 제가 설정한 키워드는 '아일랜드 체인 경제'였습니다. 이는 포괄적 연결에서 제한된 연결로, 글로벌 협력 공생에서 게임 공존으로, 또한 아일랜드 체인 경제로의 변곡점이자 관심 정렬의 세계입니다. "성장의 돛이 모든 배를 항해하게 만든다"는 시대에 성장한 모든 중국 기업과 중국 가족은 새로운 논리 아래 새로운 위치를 찾고 부족한 합의에서 치유의 격차를 찾고 섬에서 생산을 찾아야 합니다. 체인상의 개발 기회.

2022년 9월, 앱을 받은 동료들과 지난 몇 년간의 '상화이 부 보고서'를 둥근 춤으로 다루어야 한다고 논의했고, 춤이 끝난 후 다시 출발점으로 돌아가 다시 시작합니다. 2022년부터 향후 17년 동안 이 시리즈는 '돈은 어디서 오는가?'라는 제목으로 통일될 예정이다.

그래서 올해의 책은 『돈은 어디서 오는가 4: 섬연쇄경제』로 도서연쇄 시대에 “돈은 어디서 오는가”에 대한 답을 찾아본다.

2022년 11월 26일, 베이징에서 상하이로 가는 고속열차에서 나는 이 서문을 썼는데, 바퀴의 웅웅거리는 소리가 내 마음 속에 메아리처럼 들렸다.

4년차까지 함께해주셔서 감사합니다.

우리는 그것을 경험했고 그것은 역사가 되었습니다.

마지막으로 『돈은 어디서 오는가』 서문에 나오는 한 문장을 다시 한 번 전하고 싶다.

내 뒤에서 걷지 마십시오. 내가 앞장서지 못할 수도 있기 때문입니다.

나보다 앞서 가지 마십시오. 내가 따라가지 못할 수도 있습니다.

내 곁에서 걸어가며 친구가 되어주세요.

——[프랑스어] 알베르 카뮈

많은 것들이 변했지만, 어떤 것들은 그대로 남아있습니다. 이전과 마찬가지로 나는 여전히 열렬한 희망과 겸손을 가지고 이 책을 여러분과 모든 중국인에게 바칩니다.

샹슈아이

2022년 11월 26일 베이징-상하이 고속철도에서

온라인 평가판 읽기

2022년 년도 의 그 후에도 중국에서 부동산을 구입할 수 있나요?

집값이 하락하면 더 이상 집을 사지 말아야 한다는 뜻인가요? 예를 들어, 이전 섹션에서 Zhou 이모가 언급한 2층과 3층 팀원의 원주민 가족, 예를 들어 1층 도시에 있는 친구들이 집을 살 수 있습니까?

주택 구입에 대해 현재 시장에서는 대체로 '집값은 2022년 바닥을 치고 최대한 빨리 구매하라', '집값은 계속 폭락할 것이므로 최대한 빨리 팔아라'라는 두 가지 태도를 취하고 있다. 주택 구입 여부는 대다수 중국 가족의 핵심 자산 축적과 관련된 문제이므로 자세한 분석이 필요합니다.

집을 사는 데에는 세 가지 논리가 있습니다.

, 성장 논리. 과거 데이터를 분석해 보면 주택 가격의 상승과 하락은 중국의 경제성장 추세와 일치한다는 것을 알 수 있습니다. 2000년부터 2012년까지 13년, 2013년부터 2021년까지 9년 동안 중국의 평균 GDP 성장률은 각각 10.2%, 6.5%였으며, 실제로 1선 도시의 부동산 수익률 하락폭은 중국의 성장률보다 더 느렸습니다. 중국의 경기침체 실제로 3선 도시의 부동산 수익률은 경제성장률을 따라잡지 못했다.

향후 3~5년(외부 환경이 너무 많이 변했고 우발적인 충격이 많아 이른바 기본 논리가 완전히 깨질 것이기 때문에 지금은 10년 추세를 판단하는 것은 불가능하다), 중국의 평균 GDP 성장률은 5% 확률은 매우 낮으며 아마도 3%에서 4% 사이일 것입니다. 이는 앞으로 2, 3선 도시의 부동산 수익률이 이 수치보다 낮아야 하고, 1선 도시의 부동산 수익률은 이 수치보다 약간 높아야 한다는 것을 의미한다.

하지만, 인식해야 할 현실은 앞으로 중국 부동산 수익률은 하락이 불가피하다는 점이다. 우리의 판단으로는 1선 도시의 부동산 수익률은 약 4~5%이고, 3선 도시의 부동산 수익률은 1~2%일 수 있으며, 1선 도시 지역 내 차별화는 2선 도시와 3선 도시 간의 차별화가 매우 심각해질 것입니다.

둘째, 인플레이션의 논리이다. 부동산은 인플레이션 방지 자산입니다. 2023년 중국은 인플레이션 위험이 없지만 일정한 경제성장률을 유지하고 부채를 줄이려면 통화 및 재정 정책을 더 큰 규모로 자유화해야 합니다. 따라서 2024년 이후 중국은 일정 수준의 인플레이션 압력을 받을 수 있으며, 부동산의 인플레이션 방지 속성에 일정 수준의 시장 프리미엄이 부여될 수 있습니다.

셋째, 기회비용 논리이다. 이것이 코끼리와 개인의 논리이고, 의사결정을 내릴 때 실천적으로 적용되는 논리이기도 하다. 소위 기회비용은 다른 기회를 위해 포기한 또 다른 기회의 비용입니다. 예를 들어, 올해 총 300만 위안을 보유하고 있는데 주택 계약금을 지불한 후에는 더 이상 주식이나 채권을 구입할 수 없습니다. 주식과 채권으로 벌어들일 수 있는 돈은 주택 구입에 따른 기회비용입니다.

이 삼중 논리 외에도 더 간단한 질문은 '다른 옵션이 있습니까?'입니다. 그렇다면 내 인생의 목표는 무엇인지 스스로에게 물어보세요. 모든 가족은 이 두 가지 질문으로 자신을 세 번 고문해야 합니다. 명확한 답을 얻어야만 우리는 가족의 부를 위해 더 나은 마련을 할 수 있습니다.

다른 사람, 다른 시나리오, 다른 대답. 내 대답은 한 번에 하나씩 논의하고 빠르게 반복하는 것입니다. 아래에서는 세 가지 사례를 사용하여 다양한 시나리오를 처리하는 방법에 대해 설명합니다.

4선 및 5선 도시의 가족

우리 가족의 저우 이모를 예로 들어 보겠습니다. 주아줌마는 대도시에서 노인들을 동행하고 돌봐왔는데 이제 50세가 넘었고 앞으로 10년은 일을 못할 수도 있는데 그러면 어디로 가야 합니까? 상하이에 머물까? 사회 보장, 연금, 소득 부족이 없으면 현실적이지 않습니다. 많은 고민 끝에 은퇴를 위해 고향으로 돌아갈 수밖에 없습니다. 고향에는 땅이 있고 ​​물가가 저렴하며 기본적인 사회 보장이 있습니다.

그렇다면 저우 이모는 지금 저축한 수십만 위안으로 무엇을 할 수 있을까요?

주식을 살까, 채권을 살까? 그녀는 가치투자 개념은커녕 펀드매니저 선정, 거시전략, 주식수익률은커녕 기본적인 개념조차 갖고 있지 않습니다. 중국인의 80% 이상이 실제로는 아주 먼 곳에 있고, 돈을 벌 확률보다 함정에 빠질 확률이 훨씬 더 크다.

또 다른 방법은 은행에 예금하는 것입니다. 은행예금 금리는 극도로 낮아 2022년 중앙은행 3년 정기예금 기준금리는 2.75%에 불과해 은행에 예금한 돈은 전혀 가치가 오르지 않는다. 그러나 은행 예금의 문제는 여전히 보안 문제 중 하나입니다. 뭐, 은행에 돈을 예금하는 것은 안전하지 않나요? 네, 돈을 빌리러 오는 사람이 너무 많아서요. 중국인민은행의 2019년 중국 도시 가계 자산 및 부채 조사에 따르면 중국 가계 자금의 절반이 현금이고 그 중 '바이티아오(친척과 지인 간 대출)'가 1·2를 차지한다는 사실을 많은 사람들이 모르고 있다. 중국의 사회금융자산은 100% 이상, 특히 현급 이하 농촌사회에서는 민간대출의 비율이 64%에 달하는데, 이들 대출의 부실채권 비율은 자명하다. 동시에 농촌 사회에 사는 노인이 이 그물에서 벗어날 수 없는 경우가 많다는 것을 상상할 수 있습니다.

한 친구가 나에게 말한 적이 있습니다. 대부분의 사람들이 미래에 직면하게 될 균형 자산 수익률은 마이너스가 될 것이라는 점을 알아야 합니다. 당시 나는 이 문장이 너무 잔인하다고 생각했지만 저우 아줌마가 "내 돈으로 무엇을 해야 합니까?"라고 묻고 나서 오랫동안 그곳에 머물다가 문득 "저우 아줌마"에게는 더 나은 선택이 없다는 것을 알게 되었습니다. 집을 구입하면 마이너스 수익률을 얻을 수 있지만 모든 것을 잃지는 않습니다. 이는 결정은 아니지만 안전한 수익을 유지하기 위한 차선책일 수 있습니다. 그래서 나는 마침내 저우 이모에게 대답했습니다. 그러면 집을 사야하지만 학교에서 가깝고 임대하기 쉬운 카운티의 집을 사려고 노력해야한다는 것을 기억해야합니다.

이 문제는 독특한 것이 아닙니다. 수억 명의 최하위 노동자들이 이 문제에 직면해 있습니다. 밖에서 일하던 1960~70년대 출생자들은 '잎이 뿌리까지 떨어졌다'는 문제에 직면해 집을 사러 고향으로 돌아가는 반면, 밖에서 일하던 1980~90년대 출생자들은 고향으로 돌아가는 경우가 많다. 고향은 '선택의 여지가 없다'는 문제에 직면해 집을 구입한다. 대부분의 자녀들은 고향에 머물며 학교에 다닙니다.

2022년부터 지자체는 부동산 시장에 대한 규제를 완화해 적극적으로 '시장 구출'에 나섰다. 저우 아줌마의 고향은 후난성 러우디시에 있는 작은 현인 솽펑 현인데, 최근 그녀는 어린이 초중등 학교가 구역으로 나뉘어져 있어 고향에 있는 많은 친구들이 집을 사고 있다고 말했습니다. 등록하려면 부동산 증명서가 필요합니다. 부동산이 아니기 때문에, 자격증이 없으면 가입시 많은 어려움을 겪게 됩니다. 이처럼 집이 주거 수요도 없고 투자 가치도 없더라도 입학 자격을 증명하는 역할을 하며 갑자기 '엄격한 수요'가 된다.

많은 경우 선택의 여지가 없습니다.

2선 및 3선 도시의 가족

우리 팀원들의 출신 가족을 예로 들어보겠습니다. 그들의 집은 산시(山西), 산동(山东), 귀주(貴州), 사천(沙南), 길림(吉臣), 간쑤(甘肅) 등지에 있으며, 부모의 직업도 공무원, 교사, 사업가 등 다양하다. 그들은 일반적으로 도시 중산층 가족에 속하며, 어느 정도 저축을 하고, 특정한 인지 능력을 갖고 있으며, 최소한 하나의 재산을 소유하고 있습니다.

친구들이 저에게 선생님, 우리 가족은 어떻게 해야 합니까?라고 물었습니다.

솔직히 말해서 거시적 판단과 역사적 데이터 분석을 바탕으로 향후 10년 안에 자금과 주식의 연간 수익률이 부동산 수익률을 초과할 가능성이 높다고 말해야 합니다. 도시화를 통한 좋은 기업으로의 성장에 힘입어 이 성장 부분의 프리미엄이 금융시장에 반영될 것입니다. 그러므로 가치투자자가 되어 중국의 성장에 투자해야 합니다.

하지만 내 대답은 "집을 사세요"입니다.

왜? 이것이 바로 안전의 기본이기 때문입니다.

2022년 이후에는 자산 안전의 수익성이 더욱 중요해질 것입니다. 불확실성이 높은 시대이며, 불확실성이 커지고 있습니다. 추세가 확립되는 기간에는 추세를 "스터디"하는 것이 전략이 될 수 있습니다. 하지만 2022년 이후에는 뚜렷한 장기 추세가 부족하고 우여곡절이 반복되면서 어떤 추세도 무너질 수 있습니다. 오늘은 건전한 투자처럼 보이는 투자가 내일은 위험한 투기로 변할 수 있습니다. 그러므로 가족들은 수익을 보호하고 하한을 더욱 확고하게 잡아서 상한을 쫓아갈 수 있는 기회를 가질 수 있어야 합니다. 상한선 추구가 실패하더라도 운명의 궤적은 바뀌지 않는다.

2022년에 내 친구가 금을 많이 샀는데, 그것은 작은 금괴처럼 실물 금이었다. 비용 효율적이지 않다고 생각합니다.. 다른 것이 없다면 실물 금의 마모와 운반은 모두 비용입니다. 하지만 내 친구는 자신만의 논리를 갖고 있어 이것이 나쁜 상황에 대처하기 위한 계획이라고 믿고 있으며 수익에 대한 기대는 없으며 10%이든 -10%이든 고려 대상에 포함되지 않습니다. 고대인들이 항상 손에 쥐고 있던 불막대처럼 여행을 밝혀주지는 못할 수도 있지만, 어두운 시대를 살아남는 데 도움이 될 수 있습니다. 게다가 이것은 일종의 심리적 위안이기도 하다. 시대의 격동은 두려울 것이 없으나 심리적 혼란은 가장 큰 적이다. 나는 내 마음에 확신이 있어야만 내 행동과 일에서 더 나은 발전을 이룰 수 있다고 느낍니다. 2선 및 3선 도시의 많은 가족에게 부동산은 격동의 시대에 안전과 심리적 편안함을 보장하는 수단입니다. 스스로에게 물어볼 수 있습니다. 수익이 충분히 확고하게 확립되어 있습니까?

이 경우 집을 구입할 곳이라는 실질적인 문제도 있습니다.

내 대답은 먼저 내 아이들이 베이징, 상하이, 광저우, 선전에 뿌리내릴 수 있도록 지원하고, 집값을 지불하고, 중산층의 문에 한 발을 내디딜 수 있도록 돕는 것입니다. 가정 형편이 좋으면 자녀에게 직접 줄 수도 있고, 형편이 안 좋으면 장기 무이자 또는 저리 대출로 처리할 수도 있으며, 이는 또한 위장된 저축. 남은 재산의 절반 이상을 금융자산에 투자하고, 나머지는 수익률이 높지 않더라도 수도나 대도시에 집을 살 수 있습니다.

우리 팀은 상세한 빅데이터 분석을 통해 중국의 인구 이동성에 매우 중요한 영향을 미치는 한 가지 요소, 즉 넓은 의미의 농촌 정서를 발견했습니다.

, 문화, 기후, 음식이 비슷한 인접한 도시로 자연스럽게 인구가 유입될 것입니다. 광저우와 선전, 남서쪽과 북서쪽 사람들은 청두나 시안처럼 좀 더 적응된 곳을 선호하는 경향이 있습니다.

둘째, 북경, 상해, 광저우, 심천을 제외한 모든 도시의 인구유동 목적지는 성도이다. 윈난에서 예외 없이 곤명으로 갑니다. 더욱 흥미로운 점은 985개 대학과 211개 대학을 졸업한 학생들 중 높은 비율이 고향으로 돌아가는 이유가 제도에 들어가기가 더 쉽다는 점이다. 지금은 지인들의 소셜 네트워크가 큰 역할을 하고 있다.

위와 같은 이유로 제가 이전에 팀원들에게 조언한 바는 베이징, 상하이, 광저우, 선전에서 집을 살 수 없다면 "충분히" 당신이 속한 성의 수도에서 집을 사도록 노력해야 한다는 것입니다. 수익률이 더 높아지게 됩니다. 하지만 2022년에는 성명을 조금 조정해야 할 것 같습니다.

예를 들어, 우리 팀원 중 한 명이 산둥성 웨이팡 출신인데, 그녀의 부모님이 다른 집을 사면 웨이팡에서 살아야 할까요, 아니면 지난(Jinan)에서 살아야 할까요? 순전히 경제적 관점에서 보면 후자여야 한다. 하지만 미래에 생각해 보면 웨이팡이든 제남이든 주택 가격 상승이 반드시 인플레이션보다 훨씬 높을 필요는 없고 학군 등 집 자체의 부가가치가 높아질 것입니다.

업무 편의성, 부동산 등의 요인으로 우월과 열등이 구별될 가능성이 높아지며 의사결정도 달라지게 된다. 아이가 베이징에 있으면 산둥으로 돌아가지 않을 확률이 높다. 앞으로는 베이징으로 가거나 고향에 머물 예정입니다. 고향인 웨이팡에서 집을 사는 것은 '선택'인 것 같습니다. 결국 친척, 친구, 동료를 포함한 수십 년 동안의 소셜 네트워크가 여기에 있습니다. 의사를 만나고, 심부름을 하고, 채팅하고, 놀 수 있습니다. 카드를 선택하는 등 좋은 부동산을 선택하는 것이 훨씬 더 편리합니다. 그리고 성도인 제남을 사면 비록 멀지는 않지만 고향을 어느 정도 뿌리 뽑는 것과 같습니다. 물론 아이가 대학을 졸업하고 다시 도청으로 돌아와 일을 한다면 이 결정은 매우 간단해질 것이다.

따라서 가족 네트워크와 소셜 네트워크를 따르는 것이 목표입니다. 인간은 결국 경제적 동물이 아니라 사회적 동물이다.

일류 도시 가족

내 친구들을 예로 들어 보겠습니다. 이들 대부분은 베이징과 상하이에 거주하고 있으며 전통적 의미의 엘리트 가문으로 유동성 1000만위안 이상을 보유한 부유층 가문으로 주택 2채를 보유하고 있으며 경력도 상승세를 보이고 있다. 속인의 입장에서 보면 무슨 문제가 있겠는가? 오히려 그런 가족들은 실제로 고민이 많다.

인간은 참으로 그런 동물입니다. 일단 그것을 갖게 되면 그것을 잃는 고통은 그것을 갖지 못할 때의 고통보다 훨씬 더 큽니다. 그래서 대부분의 사람들처럼 '돈이 어디서 나는지' 걱정하는 동시에 이들 가족도 '돈이 어디로 가는지' 걱정한다. 특히 21세기 첫 15년간 꾸준하고 고성장 모델에 익숙해진 2020년 이후의 삶은 넓고 잔잔한 물에서 좁고 격동하는 협곡으로 흘러 들어가는 큰 강과 같아 특히 스릴이 넘친다.

그런데 2022년 이후의 세월이 사실 이들 중상류층에게는 상대적으로 우호적인 시기이고, 부의 재편을 위한 좋은 기회라는 것을 문득 깨달았다.

과거 중국 자산생태계의 게임룰은 실제로 모험주의를 부추겼는데, 전 중국 최고 부자 왕젠린(王健燈)이 “칭화대와 북경대는 대담한 편이 낫다”고 말한 것처럼 말이다. 그 과정에서 일어나는 우여곡절은 단순히 옳고 그름을 판단할 수는 없습니다. 중국의 기적을 일으키며 성장한 놀라운 기업도 많지만, 이른바 '원죄'도 많다. 나는 기업가 수업에서 이렇게 말했다: "그때 당신의 하늘은 당신의 원대한 비전만큼 높았습니다." 그 당시에는 비전에 따라 상한선이 결정되었습니다. 하지만 2021년부터는 이 메커니즘이 구조적으로 변화하면서 '규범'이 키워드가 됐다. 경계는 더 이상 스스로 정의할 수 없지만, 경계를 명확히 인식하는 한 경계 내에서는 여전히 생존의 여지가 있습니다.

다시 부동산 이야기로 돌아가겠습니다. 최전선에 거주하며 특정 저축을 보유한 고액 자산가 가족의 경우, 최전선, 저축 및 해당 소셜 네트워크 자체가 활용할 수 있는 자산입니다. 이러한 자산을 소유한 가족이 차입금을 감히 늘리지 못한다면 필연적으로 가능한 기회를 놓치게 될 것입니다.

그렇다면 어떤 종류의 레버리지가 경계 내에서 추가될 수 있습니까?

레버리지에는 여러 가지 유형이 있지만 기본적이고 위험이 없으며 표준화된 레버리지는 모기지입니다. 계약금 30~50%를 기준으로 계산하면 레버리지를 2~3배 사용하는 셈이다. 핵심 도시의 부동산을 선택하면 부동산 가격이 연간 5~7%만 상승하더라도 연간 10~20%의 수익률을 얻을 수 있고, 단기간 내에 자산을 두 배로 늘릴 수 있습니다. 몇년. 현금 흐름이 여전히 안정적이고 상승세를 보이는 가구의 경우 이는 위험이 낮고 보험 요소가 높은 전략입니다.

이 논리를 이해한 후 베이징에 있는 친구에게 평범한 작은 집을 핵심 지역(개인적으로는 1 2 0 ~ 1 6 0 평방미터라고 생각합니다)의 더 큰 집으로 교체해달라고 요청했습니다.

1제곱미터의 주택은 그 가치를 유지할 수 있지만, 향후 주택세를 피하기 위해 너무 커서는 안 됩니다. 상하이에 있는 친구들의 경우 집을 바꿀 할당량이나 공간이 없다면 전 세계 2~3개 도시의 핵심 지역에 부동산을 할당하는 것을 고려해 볼 수 있습니다(레버리지 비율이 매우 높을 수 있기 때문입니다). 이 외에도 주식 자산과 디지털 위험 자산을 고려하십시오.

이러한 아이디어는 놀라울 정도로 일관적입니다. 현금 흐름 조건이 허용될 때 상대적으로 안전한 고품질 자산에 레버리지를 추가하는 것입니다. 이는 규범적이고 경계 내적인 사고입니다.

그런데 어느 도시에 있든, 1선에서 3선, 5선, 국내에서 해외에 이르기까지 모든 부동산에는 인구밀도가 높은 도시인 핵심지역이라는 속성이 추가된다는 사실을 발견하셨나요? , 상업과 문화가 발달한 지역입니다. 중요한 자산으로서 집값이 치솟던 시절은 끝났는데, 중요한 이익은 어디서 오는 걸까? 임대료가 인상됩니다. 따라서 부동산을 배정할 때에는 반드시 매매가격 대비 임대료 비율이 높은 곳을 선택해야 하며, 매매가격 대비 임대료 비율이 높을수록 임대용 부동산이 좋고 임대료 상승 속도도 빨라집니다. 이는 성장주부터 시작하여 주식을 사는 것과 같습니다. 현금 배당금을 볼 필요가 없고 주가 상승만 보면 됩니다. 하지만 지난 20년 동안 성장주가 가치주로 바뀌었고, 이때 배당수익률이 매우 중요해졌습니다. 모든 시대와 모든 국가에서 핵심 지역의 판매 대비 임대료 비율은 빠르게 상승해 왔습니다.

이러한 논리와 원리를 터득한 후에는 각 가족이 스스로 결정을 내릴 수 있습니다.예를 들어 유학을 계획하는 자녀도 있고, 해외에서 조용한 생활에 익숙하지 않은 자녀도 있고, 영어 환경에 적응하지 못하는 자녀도 있고, 제도적 제약이 있는 자녀도 있습니다. 모든 사람은 자신의 상황에 따라 적시에 반복하고 업데이트할 수 있습니다. 세상의 문제에는 절대적인 답이 없고, 투자의 세계에는 옳고 그름이 없습니다. 자신의 상태든 외부 환경이든 모두 시시각각 변화하고 있습니다.

변화는 성공으로 이어질 수 있습니다.